Was der größte Staatsfonds der Welt über langfristigen Vermögensaufbau lehrt
Studie #001 der Reihe „Investmentstrategien” · 229 Seiten · kostenloser Download
Es gibt Strategien, die klingen langweilig. Und es gibt Strategien, die funktionieren. Der norwegische Staatsfonds, der Government Pension Fund Global (GPFG), vereint beides auf beeindruckende Weise.
1,80 Billionen Euro verwaltet Norwegen für künftige Generationen. Was dabei die meisten überrascht: 63 Prozent dieses Vermögens stammen nicht aus Öleinnahmen, sondern aus Kapitalmarktrenditen. Seit 1998 erwirtschaftet der Fonds 6,64 % Rendite pro Jahr nominal, bei Kosten von lediglich 0,04 % des Fondsvermögens. 71 % Aktien, 27 % Anleihen, Beteiligungen an über 8.000 Unternehmen in 70 Ländern. Und eine Strategie, die so einfach klingt, dass man fast vergisst, wie schwer sie in der Praxis wirklich ist: Kurs halten, auch wenn es wehtut.
229 Seiten. 35 Kriterien. Eine klare Botschaft.
In meiner Studie habe ich den GPFG systematisch auf 35 Kriterien untersucht: Governance, Risikomanagement, Nachhaltigkeitsintegration, Kostenstruktur, Performance und Asset Allocation. Das Ergebnis: 34 von 35 Punkten. Ein Ausnahmefonds, der in seiner Klasse kaum Vergleichbares hat.
Was mich bei dieser Analyse am stärksten beeindruckt hat, ist nicht die Rendite allein. Es ist die institutionelle Disziplin dahinter. Die Fähigkeit, in Krisen nicht zu verkaufen. Der Mut, Komplexität zu vermeiden, wenn Einfachheit die bessere Antwort ist. Und die Konsequenz, nichts zu ändern, wenn eine Strategie funktioniert.
Der Fonds ist fad. Und er ist mega-erfolgreich. Diese Kombination sollte jeden nachdenklich machen, der glaubt, dass Rendite vor allem durch Aktivität entsteht.
Für wen diese Studie gedacht ist
Die Analyse richtet sich an Unternehmer, Entscheidungsträger und institutionelle Investoren, die verstehen wollen, was wirklich hinter nachhaltigem Vermögensaufbau steckt. Nicht Theorie, nicht Marketing, sondern eine nüchterne Analyse eines Fonds, der seit fast drei Jahrzehnten beweist, dass Konsequenz Komplexität schlägt.
Die Studie ist kostenlos zugänglich und steht ab sofort zum Download bereit.
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Ganzes Whitepaper
Norwegen. Wie ein Staatsfonds zur Blaupause wurde.
Über den Autor
Dr. Josef Obergantschnig ist Investmentstratege, Gründer der Obergantschnig Management & Portfolioberatung GmbH und externer Lektor am Institut Bank- und Versicherungswirtschaft der FH JOANNEUM. Er war langjähriger Chief Investment Officer der Security KAG und begleitet heute institutionelle Anleger sowie Privatinvestoren bei der Strukturierung und Optimierung ihrer Portfolios. Die Norwegen-Studie ist die erste in einer Reihe von mehr als 30 geplanten Fondsstudien, die die erfolgreichsten institutionellen Investmentstrategien der Welt systematisch analysieren.